OpenAI首款AI硬件“甜甜圈”供应链梳理 瑞声科技（02018.HK）等核心受益

香港, 2026年11月2日 - (亚太商讯) - 近期，OpenAI首款消费级AI硬件传闻持续发酵。据彭博社Mark Gurman爆料，这款由Open AI联合前苹果设计总监Jony Ive团队打造的产品外形酷似“甜甜圈”，属于无屏AI音箱。产品预计2027年上市，定价400美元左右。

OpenAI入局消费硬件，本质是AI交互入口的迁移。过往大模型依赖网页、手机 APP，而大模型上下文对话能力成熟后，主打纯语音交互的无屏设备，无需占用用户视觉注意力，适合落地各类场景，长期有望成为AI交互中枢。

近日，市场研究机构完整梳理了OpenAI 端侧产业链标的，覆盖组装、声学、电机、CIS、电池、结构件、芯片、屏蔽件等环节，并量化测算各厂商出货、单机价值、盈利水平与业绩弹性：基准假设甜甜圈出货1000万部，同时推演5000万部出货乐观情景下的利润弹性，产业链不同环节价值分化巨大。

而交互形态的变化，也显著拉高了硬件底层的性能门槛。远场拾音、实时对话、语音输出质感标准极高，声学链路成为决定产品体验的核心瓶颈，也是这条赛道硬件差异化竞争的关键。

整条供应链中，瑞声科技（02018.HK）是较为稀缺的高价值供应商标的，提供声学+马达+磁吸模组打包的一体化方案，同时具备高单机价值、高净利率、可观放量弹性三重优势。单机ASP高达500-700元，综合盈利水平在全部核心供应商里十分领先。

从测算数据看，立讯精密（02475.HK）ASP达到1200-1500 元，但业务以整机组装为主，净利率相对偏低。豪威集团（00501.HK）供应CIS图像传感器，ASP 区间30–50 元；汇顶科技（603160.SH）提供指纹识别晶片，ASP区间20–40 元，二者净利率水平相对更高。

此外，珠海冠宇为电池供应商，ASP在50–70 元；福立旺、领益制造、信维通信、比亚迪电子供应结构件、屏蔽件相关产品，ASP 同样落在50–70元区间。

据市场传闻，甜甜圈只是OpenAI消费硬件布局的首款产品，其后续还将推出AI耳机、AI眼镜、智能笔等多款AI硬件终端。随着产品矩阵逐步落地，产业链核心供应商有望持续承接订单、兑现长期成长。

本文转载自香港商报，原文链接：https://www.hkcd.com.hk/content_app/2026-08/21/content_8770919.html